Un choix qui engage toute votre épargne retraite
Plus de 3 millions de Français ont ouvert un Plan d'Épargne Retraite (PER) depuis la loi PACTE 2019. À l'approche de la retraite, ils vont devoir trancher la question la plus lourde de conséquences de leur parcours d'épargnant : sortir en rente viagère ou en capital ? Une erreur sur ce choix peut coûter des dizaines de milliers d'euros sur 20 ans — et elle est souvent irrévocable.
Bernard, 65 ans, a accumulé 80 000 € dans son PER au fil de 20 ans de versements volontaires déduits. Son assureur lui propose une rente de 350 €/mois (4 200 €/an), imposée comme une pension après abattement 10%. En capital, il récupèrerait la totalité, mais la part correspondant aux versements déductibles sera imposée au barème IR — soit environ 15 000 € d'impôt si prélevé en une fois avec sa pension. La sortie fractionnée sur 4 ans lui économise plus de 6 000 €.
La sortie en capital : liberté totale, impôt concentré
Fiscalité selon l'origine des versements
La fiscalité à la sortie en capital dépend directement de ce que vous avez versé dans le PER :
| Type de versement | Fiscalité à la sortie capital |
|---|---|
| Versements volontaires déductibles (principal) | Barème progressif IR (comme un salaire, sans abattement 10%) |
| Versements volontaires déductibles (gains) | Barème progressif IR |
| Versements non déductibles (principal) | Exonérés d'IR |
| Versements non déductibles (gains) | PFU 30% (12,8% IR + 17,2% PS) |
| Abondements employeur (principal + gains) | Barème IR + PS au taux normal |
Avantages et inconvénients
- Liberté d'usage : investissement immobilier, financement d'un projet, donation aux enfants
- Transmission : en cas de décès avant liquidation, le capital est transmis aux bénéficiaires désignés
- Risque de concentration fiscale : tout récupérer en une fois peut faire sauter dans une tranche IR plus élevée
Calculez combien votre PER vous a fait économiser en déductions, et estimez la fiscalité à la sortie selon votre TMI.
La sortie en rente : revenu garanti à vie, capital sacrifié
Comment fonctionne la rente viagère
Le montant de la rente mensuelle est calculé par l'assureur selon :
- Le capital accumulé dans le PER
- Votre âge au moment de la conversion (plus vous êtes âgé, plus la rente annuelle est élevée)
- Le taux de conversion proposé par l'assureur (varie selon les tables de mortalité TGH05/TGF05)
Taux de conversion typique en 2026 : environ 3,5 à 4,5% du capital par an pour un homme de 65 ans. Pour 80 000 € → rente de 2 800 à 3 600 €/an, soit 233 à 300 €/mois. Pour 200 000 € → 7 000 à 9 000 €/an, soit 580 à 750 €/mois.
Fiscalité de la rente
La rente PER est imposée comme une pension de retraite :
- Intégrée aux revenus, soumise au barème progressif de l'IR
- Abattement de 10% plafonné à 4 321 € en 2026
- Prélèvements sociaux à 9,1% (CSG/CRDS sur les pensions)
L'inconvénient majeur : le capital perdu au décès
Si vous décédez à 72 ans après avoir liquidé votre rente à 65 ans, l'assureur conserve le capital non encore versé. Pour se prémunir, vous pouvez opter pour :
- Rente avec réversion : en cas de décès, 50 à 100% est versé au conjoint survivant. La rente initiale est réduite en contrepartie.
- Rente certaine sur 10-15 ans : si vous décédez pendant la période garantie, la rente continue d'être versée à vos héritiers.
Sortie fractionnée : la meilleure stratégie dans la majorité des cas
La sortie fractionnée sur plusieurs années est souvent la stratégie la plus efficace pour les PER importants (au-delà de 60 000 €) :
- Année N (départ en retraite) : si vous avez encore des revenus d'activité, minimisez les rachats
- Années N+1 à N+5 : étaler les rachats annuels pour rester dans les tranches basses (11% ou 30%)
- Objectif : ne jamais dépasser le seuil de la tranche à 30% (revenus imposables > 29 373 € en 2026 par part)
Simulation comparative pour 150 000 € de PER (versements déductibles à 60%, gains à 40%)
| Stratégie | TMI 30% à la sortie | TMI 11% à la sortie |
|---|---|---|
| Capital en 1 fois | ~103 000 € nets | ~118 000 € nets |
| Capital fractionné sur 5 ans | ~111 000 € nets | ~124 000 € nets |
| Rente viagère 25 ans (si vie à 90 ans) | ~130 000 € nets | ~140 000 € nets |
| Rente viagère 15 ans (si vie à 80 ans) | ~78 000 € nets | ~84 000 € nets |
Capital en 1 foisTMI 30% à la sortie~103 000 € nets
Capital fractionné sur 5 ansTMI 30% à la sortie~111 000 € nets
Rente viagère 25 ans (si vie à 90 ans)TMI 30% à la sortie~130 000 € nets
Rente viagère 15 ans (si vie à 80 ans)TMI 30% à la sortie~78 000 € nets
Hypothèses : gains = 40% du capital, PS 9,1% sur rente, abattement 10% appliqué. Calculs indicatifs.
Les facteurs de décision clés
Votre espérance de vie et état de santé
La rente devient plus intéressante que le capital si vous vivez longtemps. Si votre état de santé ou vos antécédents familiaux suggèrent une espérance de vie inférieure à 80 ans, le capital est préférable. À l'inverse, une bonne santé à 65 ans milite pour la rente.
Votre TMI prévisible en retraite
| TMI prévisible à la retraite | Recommandation |
|---|---|
| 0% ou non imposable | Rente ou capital fractionné : quasi-équivalent |
| 11% | Capital fractionné ou rente partielle |
| 30% | Capital fractionné sur 4-6 ans |
| 41% ou 45% | Rente souvent plus avantageuse (abattement 10% réduit l'effet tranche) |
Votre patrimoine global et vos besoins de liquidités
Si vous disposez déjà d'un patrimoine immobilier générateur de revenus et d'une bonne retraite de base + complémentaire, la rente PER peut créer un surplus taxé lourdement. Le capital donne plus de souplesse pour financer des dépenses exceptionnelles (santé, travaux, aide à vos enfants).
Démarches pour sortir son PER en 2026
- Contactez votre assureur au moins 3 mois avant la date souhaitée pour demander les options disponibles (capital, rente, mix) et les simulations personnalisées.
- Demandez plusieurs devis de rente : les taux de conversion varient sensiblement d'un assureur à l'autre. Un devis externe (via un courtier) peut révéler un taux plus favorable.
- Consultez un conseiller fiscal si votre PER dépasse 100 000 € : la stratégie de fractionnement et le choix rente/capital ont un impact fiscal qui peut justifier les honoraires.
- Vérifiez votre déclaration : la sortie en capital doit être déclarée comme revenus exceptionnels (case 1AJ ou 1BJ), avec possibilité d'étalement sur 4 ans via la case « revenus exceptionnels » si elle est qualifiée comme telle.
Simulez combien vous devez épargner aujourd'hui pour atteindre votre objectif de revenu net à la retraite.